Apakah CEO NVIDIA benar-benar tak tergantikan bagi seluruh industri AI? Dilihat dari reaksi pasar, tampaknya tidak. Kejatuhan harga saham raksasa cip tersebut tidak berhasil menakuti para investor. S&P 500 menguat untuk hari ketiga berturut-turut, ditopang oleh laporan kinerja perusahaan yang positif dan ekspektasi terhadap IPO Anthropic. Skandal mata-mata yang melibatkan Jensen Huang hanya memengaruhi satu emiten — dan tidak lebih dari itu.

Kursi yang kosong akan terisi. Lonjakan saham Advanced Micro Devices dan Broadcom, pesaing utama NVIDIA, menunjukkan bahwa para investor percaya tidak ada perusahaan yang benar-benar tak tergantikan. Produsen cip lain siap menggantikan satu produsen besar, betapapun dominannya, dan industri AI akan tetap berjalan.

Kinerja saham perusahaan sebanding NVIDIA

Kekhawatiran tentang efektivitas teknologi baru juga mulai mereda. Laporan eksklusif Wall Street Journal menyebutkan bahwa pendapatan OpenAI pada kuartal ketiga mencapai $10 miliar, menandai kenaikan 50% dari kuartal ke kuartal dan hampir tiga kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Kinerja CoreWeave juga mengesankan para investor. Perusahaan yang disebut sebagai "non-cloud" ini membangun dan menyewakan pusat data kepada Microsoft, OpenAI, dan pihak lainnya, dan sahamnya melonjak 25%, kinerja harian terbaik dalam lebih dari setahun.

Dinamika jejak pusat data CoreWeave

Hasil positif dari CoreWeave meredakan banyak kekhawatiran terkait permintaan, penetapan harga, dan pembiayaan. Pasar menyimpulkan bahwa pertumbuhan investasi di AI bisa melambat tanpa harus menghentikan adopsi AI.

Para investor semakin menyadari bahwa Partai Demokrat kecil kemungkinannya akan melumpuhkan teknologi-teknologi baru — antara lain karena langkah seperti itu akan memotong dahan yang menopang perekonomian AS. AI telah membantu perekonomian global beradaptasi dengan kondisi yang sulit: pertumbuhan tetap berlanjut meskipun ada tarif AS yang sangat besar, guncangan energi akibat konflik di Timur Tengah, dan pengetatan moneter luas oleh bank-bank sentral utama.

Investasi AS di bidang AI pantas menerima penghargaan atas hal ini. Ekspor cip dari Asia semakin meningkat, Australia dan negara-negara lain membuka pusat data, dan Eropa memasok infrastruktur listrik serta pendinginannya. Pukulan dari Kongres terhadap AI akan menjadi bencana bagi perekonomian global — dan sulit membayangkan Kongres akan mengambil langkah tersebut.

Hal ini membantu menjelaskan mengapa S&P 500 dapat terus menguat bahkan ketika imbal hasil Treasury naik dan peluang pengetatan kebijakan The Fed meningkat.

Dari sisi teknikal, grafik harian S&P 500 menunjukkan pola inside bar. Penembusan di atas level tertingginya di sekitar 7.540 akan membenarkan penambahan posisi beli yang sudah dibuka sebelumnya.