S&P500 удерживается вблизи исторических максимумов, поддерживаемый технологическим ралли и сильными корпоративными прибылями. Однако доходность облигаций на многолетних максимумах и ожидания октябрьского повышения ставки ограничивают потенциал роста, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «S&P500 (SPX): индекс у исторических максимумов, но доходность облигаций не даёт расслабиться».

Техническая картина остаётся умеренно бычьей на дневном графике, но краткосрочные индикаторы указывают на перегрев и возможную консолидацию. На 1-часовом графике цена снижается к важной поддержке 7698.00 (ЕМА200), от которого, при условии сохранения общей бычьей динамики, возможен отскок.

В то же время, вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое локального сопротивления 7760.00 с целями 7800.00–7850.00 и стоп-лоссом ниже 7665.00 (ЕМА200 на 4-часовом графике).

Условия реализации бычьего сценария:

• Устойчивый пробой 7760.00 и закрепление выше с подтверждением от индикаторов (RSI выше 60, OsMA сохраняет бычий настрой).
• Слабые данные по PCE (30 сентября) или NFP (2 октября), снижающие ожидания октябрьского повышения ФРС.
• Снижение доходности казначейских облигаций ниже 5,00% и ослабление доллара.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выше 65 и ускорение роста OsMA.

Короткие позиции рассматриваются при пробое 7698.00, а затем 7665.00 с целями 7635.00 (ЕМА50 на дневном графике)–7585.00 и стоп-лоссом выше 7760.00.

Более глубокая коррекция предусматривает снижение к важному среднесрочному уровню поддержки 7400.00 («круглый» уровень и ЕМА144 на дневном графике).

Условия реализации медвежьего сценария:

• Пробой поддержки 7635.00 и закрепление ниже, открывающее путь к 7585.00-7400.00.
• Сильные данные по PCE или NFP, подтверждающие устойчивость инфляции и рынка труда.
• Продолжение роста доходности облигаций выше 5,25%.
• Техническое подтверждение: RSI (14) ниже 45 и ускорение снижения OsMA.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий): консолидация в диапазоне 7635.00–7800.00 с сохранением бычьего уклона до публикации данных по PCE и NFP. Пробой верхней границы откроет путь к 7820.00–7900.00, пробой нижней — к 7585.00–7550.00.

Логика:

• S&P500 находится в точке пересечения двух мощных сил. С одной стороны, сильные корпоративные прибыли — ожидается рост на 23% в третьем квартале — и бум инвестиций в ИИ обеспечивают фундаментальную поддержку. С другой стороны, доходность облигаций на многолетних максимумах и почти 70% вероятность октябрьского повышения ставки создают мощный встречный ветер.
• Индекс удерживается вблизи исторических максимумов, но «широта» рынка вызывает вопросы: медианная акция S&P500 выросла с начала года лишь на 5,6%, и только 59% компонентов индекса находятся в положительной зоне. Это означает, что рост индекса обеспечивается узкой группой технологических гигантов, что создаёт риск резкой коррекции при изменении настроений.
• Ключевым фактором для дальнейшего движения станут данные по инфляции и рынку труда на этой неделе. Если PCE и NFP окажутся сильными, доходность облигаций может продолжить рост, и индекс протестирует 7585.00–7550.00. Если данные разочаруют, возможен пробой 7800.00 и движение к 7900.00.

Торговые сценарии

Бычий сценарий (пробой сопротивления): Buy Stop 7760.00. Stop-Loss 7660.00. Цели: 7800.00, 7820.00, 7850.00, 7900.00.

Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 7660.00. Stop-Loss 7760.00. Цели: 7635.00, 7600.00, 7585.00, 7550.00, 7500.00, 7400.00

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций