В текущем году ситуация на рынке труда США стала однозначно лучше по сравнению с годом предыдущим. Напомню, что в среднем в прошлом году в месяц создавалось примерно 20 тысяч Nonfarm Payrolls. В этом году цифра возросла до 80-90 тысяч, но лично меня все равно не покидает ощущение, что это временное и даже случайное явление. Начать следует с того, что в прошлом году ФРС провела три раунда смягчения денежно-кредитной политики, понизив суммарно ставку на 75 базисных пунктов. Следовательно, рост американского рынка труда был полностью закономерным. Однако после достаточно позитивной весны наступило лето, и Nonfarm Payrolls вновь устремился вниз. По итогам августа было создано 162 тысячи, что является максимальным значением с марта текущего года. Вероятно, именно августовский отчет уверил ФРС в наступлении правильного времени для проведения первого за три года ужесточения политики.
Однако может ли один отчет свидетельствовать о благоприятном состоянии рынка? На мой взгляд, нет. Экономисты банка Barclays в понедельник сообщили, что при подсчете новых рабочих мест совершенно не учитываются такие показатели, как естественная убыль населения, миграционные потери и общее количество жителей в стране. Другими словами, новых рабочих мест может создаваться много, но если темпы роста населения выше, то и рабочих мест должно создаваться еще больше. В нашем же случае, рост рабочей силы уступает по темпам росту населения. Следовательно, даже последний позитивный отчет Nonfarm Payrolls следует пропускать через призму темпов роста населения.
В банке сообщили, что отчеты, построенные на исследованиях населения, указывают на гораздо более сильное ухудшение ситуации на рынке труда. Отмечается, что некоторые американцы просто не хотят работать в силу личных причин, некоторые не могут получить работу из-за отсутствия гражданства или документов, некоторые мигрировали за границу, а все эти данные вместе взятые указывают на гораздо более пессимистичное состояние рынка труда. Экономисты также сообщили, что ожидают дальнейшего «охлаждения» рынка труда США, что станет серьезной проблемой для ФРС.
В Barclays также сообщили, что иммиграция в США несколько лет назад была существенным источником новой рабочей силы, сейчас же она вносит лишь скромный вклад в прирост населения США. Напомню, что Дональд Трамп провел реформу миграционной системы, так что за этот результат также можно поблагодарить президента. Ничего, зато ИИ развивается гигантскими темпами. Не будет людей, будут роботы. Какая разница, главное – чтобы экономика росла.
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках глобального коррекционного участка тренда A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то снижение котировок продолжится с целями, расположенными ниже лоу волны С – 1,1325. Этот сценарий я считал альтернативным, и если бы не заседание ФРС, он таковым бы и остался – резервным. Но ФРС преподнесла сюрприз, а у рынка не осталось других опций, кроме новой волны покупок американской валюты. Однако покупки продолжают уже несколько недель подряд, хотя новых факторов поддержки у доллара нет. Я бы не стал открывать продажи при таком новостном фоне и наоборот готовился бы к развороту.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела достаточно понятный вид, но может усложниться. На графиках мы видим четкую коррекционную структуру A-B-C, но после заседания ФРС может трансформироваться в A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то британская валюта продолжит снижение с целями, расположенными ниже 31 фигуры, около которой располагается лоу волны С. Однако завершение аналогичной структуры по евро может вызвать завершение структуры и по британцу на любом ее этапе.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
