Vendredi, la paire GBP/USD a interrompu sa baisse à 1,3220, évoluant près de ses plus bas de quatre semaines dans un contexte de poursuite du renforcement du dollar américain.
L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du billet vert face à un panier de grandes devises mondiales, reste proche de ses plus hauts d’avril 2025. Ce mouvement est soutenu par la montée des anticipations de resserrement de la politique monétaire de la Federal Reserve (Fed) via des hausses de taux d’intérêt, ainsi que par l’incertitude géopolitique persistante au Moyen-Orient. La publication de l’inflation des prix à la consommation aux États-Unis pour le mois d’octobre, supérieure aux prévisions, a suscité un ton plus hawkish de la part de plusieurs responsables de la Fed, renforçant les attentes de marché concernant un nouveau resserrement monétaire. En outre, les intervenants commencent à intégrer dans les prix la possibilité d’une hausse substantielle des taux de la Fed de 50 points de base (pb) en décembre. Dans ce contexte, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est repassé au-dessus du seuil de 5 %.
La responsable de la Fed Mary Daly a adopté une position nettement plus hawkish. Selon l’outil FXS Speechtracker, sa rhétorique a obtenu un score de 8,3 sur 10, nettement supérieur à la moyenne historique de 6,5. Cela met en évidence les vives inquiétudes de l’autorité monétaire quant au caractère persistant de l’inflation, malgré des perspectives favorables de gains de productivité portés par le progrès technologique. Évoquant en particulier l’intelligence artificielle (IA), Daly a souligné que, même si l’actuel boom technologique et le développement rapide du secteur de l’IA ne constituent pas pour l’instant des facteurs inflationnistes majeurs et n’ont eu qu’un impact limité sur le marché du travail, les pressions potentielles sur les prix générées par l’IA et le risque de tendances inflationnistes plus marquées à l’avenir empêchent la Fed de baisser la garde. L’accent mis par Daly sur la persistance de l’inflation dans le secteur des services, sa disposition à soutenir une hausse de taux en septembre et son inclination en faveur d’un resserrement monétaire supplémentaire confirment que la réduction de l’inflation demeure l’objectif prioritaire de la Fed, même si de futurs gains de productivité pourraient, à terme, contribuer à en freiner le rythme.
L’indice FXS Fed Sentiment a augmenté de 1,01 point pour s’établir à 147,55. L’indicateur reste en zone hawkish, reflétant un biais plus marqué en faveur d’un resserrement de la politique monétaire, comme l’illustrent également les déclarations récentes des responsables de la Fed. Cette dynamique, combinée au niveau élevé de l’indicateur FXS Speechtracker, suggère que les marchés devraient continuer à intégrer des facteurs favorables au dollar américain, les conditions financières plus strictes étant conformes aux objectifs actuels de la Fed.
Parallèlement, le président Donald Trump a déclaré dans un message publié sur la plateforme Truth Social que les États-Unis n’avaient pas besoin de parvenir à un accord avec l’Iran, en soulignant que l’occasion de le faire était passée depuis longtemps. En outre, la poursuite des attaques visant les infrastructures énergétiques de l’Arabie saoudite et les navires commerciaux dans le détroit d’Hormuz accroît la prime de risque géopolitique. Cela offre un soutien supplémentaire au dollar américain en tant qu’actif refuge et exerce une pression additionnelle sur la paire GBP/USD.
Néanmoins, les anticipations selon lesquelles la Bank of England relèvera encore ses taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa prochaine réunion, le 17 décembre, pourraient apporter un certain soutien à la livre sterling.
Dans le même temps, l’absence de demande d’achat marquée invite à la prudence lors de l’ouverture de positions en prévision d’un mouvement de correction haussière.
D’un point de vue technique, les oscillateurs évoluent en territoire négatif, ce qui confirme l’avantage des vendeurs. La paire se négocie en dessous de toutes les moyennes mobiles principales, ce qui renforce encore le sentiment négatif du marché. Par conséquent, un rebond durable semble peu probable en l’absence d’un catalyseur clair et favorable.
Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage du dollar américain face aux principales devises listées depuis le début de la semaine. Le dollar américain a enregistré sa plus forte progression face au franc suisse.
