حاول اليورو تعويض جزء من خسائره في النصف الأول من تداولات يوم الاثنين، لكنه يفتقر إلى أي دعم فعلي، ولا يزال التداول في كلٍّ من اليورو والجنيه الإسترليني ضمن نطاقات عرضية. بيانات أوروبا يوم الجمعة لم تقدّم لمشتري اليورو حججًا جديدة، وتصريحات بنك إنجلترا لم تساعد الجنيه الإسترليني، في حين عززت البيانات الأمريكية، على العكس، قوة الدولار. جدول اليوم خالٍ من البيانات، لذا يتحول تركيز السوق إلى ما سيقوله مسؤولو البنوك المركزية.
جاء إصدار يوم الجمعة من أوروبا على شكل بيانات الإقراض، وأظهرت الأرقام غياب الزخم؛ إذ ظل نمو الإقراض ثابتًا عند 3.1% في أغسطس، وهو المستوى نفسه المسجّل في يوليو. يعكس الإقراض مدى استعداد الاقتصاد للاقتراض عند تكاليف التمويل الحالية، وبالتالي يعكس قوة الطلب المحلي. لم يرَ السوق تسارعًا يدعم موقف البنك المركزي الأوروبي المتشدد، ولا تباطؤًا واضحًا يبرر التيسير. يستفيد الدولار من حالة التوقف هذه، في حين يخسر مشترو اليورو الذين كانوا يراهنون على دفعة إيجابية.
الجنيه الإسترليني هو الآخر افتقر إلى الدعم. فقد تحدث محافظ Bank of England أندرو بيلي في وقت سابق من اليوم، ومن تصريحاته يتضح أن البنك المركزي لا يمزح بشأن أسعار الفائدة – ولا يمكن استبعاد رفع جديد قبل نهاية العام. لماذا لا يرتفع الجنيه الإسترليني إذا كانت لندن تلمّح إلى تشديد السياسة؟ لأن السوق ينظر إلى Bank of England وFederal Reserve معًا، وتوقعات السياسة الأمريكية الأكثر تشددًا تطغى على تلميحات البريطانيين. حتى الآن، لم تؤتِ لهجة لندن المتشددة ثمارها لصالح الجنيه الإسترليني، لأن الدولار لا يزال المستفيد الرئيسي من اهتمام المستثمرين.
البيانات الاقتصادية الأمريكية جاءت أقوى من المتوقع. فقد استقرت طلبيات السلع المعمرة في أغسطس دون تغيير، بعد ارتفاع بنسبة 0.9% في يوليو، بينما كان متوقعًا أن تسجّل تراجعًا. يعكس هذا المؤشر حجم ما تطلبه الشركات من معدات وسلع معمرة أخرى، وبالتالي يُستخدم كوكيل لنشاط الاستثمار والطلب. غياب الانخفاض رغم التوقعات المسبقة بتراجعه يُفهم كإشارة على متانة الاقتصاد، ويصب في مصلحة الدولار – وقد تراجع اليورو نتيجة لذلك.
كما دعم مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن University of Michigan الدولار، إذ ارتفع إلى 48.1 في سبتمبر من 47.8 في أغسطس. والأبرز من قراءة المؤشر نفسها كان توقعات الأسر للتضخم، التي ارتفعت من 4.0% في أغسطس إلى 4.6% في سبتمبر، متوافقةً مع القراءة الأولية. الأشخاص الذين يتوقعون ارتفاع الأسعار يطالبون بأجور أعلى ويسرعون في أخذ التضخم في الحسبان عند اتخاذ قراراتهم، ما يغذي التضخم ويترك لـ Fed مساحة ضيقة للتوقف عن رفع الفائدة. نذكّر بأن Fed رفع أسعار الفائدة هذا الشهر للمرة الأولى منذ 2023، ويسعّر السوق حاليًا على الأقل زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام.
لن تصدر اليوم أي بيانات جوهرية تخص اليورو أو المملكة المتحدة أو الولايات المتحدة، وبالتالي سيُملأ الفراغ بخطابات المسؤولين. سيتحدث كل من رئيسة ECB كريستين لاغارد وفابيو بانيتا (إلديرسون) باسم البنك المركزي الأوروبي. موقف ECB متشدد بالفعل وهو مسعّر في السوق، لذا فإن أي تعليق متشدد إضافي قد يمنح اليورو دفعة قصيرة فقط، في حين أن أي لهجة أكثر ليونة ستكون مفاجِئة. أما من جانب Bank of England فسيتحدث السير ديفيد رامسدن، نائب المحافظ لشؤون الأسواق والخدمات المصرفية. مسؤولون من هذا النوع يشرحون عادةً كيف يرى البنك التضخم وسوق العمل والأوضاع المالية، ويبحث المتداولون في تصريحاتهم عن إشارات لمسار السياسة النقدية. ما يهم الجنيه هو ما إذا كان سيدعم سيناريو رفع محتمل للفائدة قبل نهاية العام؛ من دون هذا الدعم تبقى حركة الزوج رهينة بالدولار.
أما العامل الرئيسي بالنسبة للدولار فسيكون خطابات ليزا كوك وتوماس باركين وميشيل بومان. في الأسبوع الماضي، قال العديد من صانعي السياسة في Fed إن أسعار الفائدة تحتاج إلى مزيد من الارتفاع، مستندين في ذلك إلى أوضاع سوق السندات والتضخم. إذا واصلت تصريحات اليوم نفس النهج، سيحصل الدولار على دعم جديد وسيظل كل من اليورو والجنيه تحت الضغط. أمّا إذا خفّف أحد الثلاثة نبرته بشكل ملحوظ – وهو ما أراه غير مرجح – فقد يتردد مشترُو الدولار بعض الشيء.
EUR/USD نطاق التداول العملي هو 1.1362–1.1386. يقع الدعم في الأسفل عند 1.1362، وهو ما يتطابق مع قاع الأسبوع الماضي؛ والكسر الكاذب أسفل هذا المستوى سيكون سببًا لحدوث ارتداد صعودي نحو 1.1386. أما اختراق النطاق والثبات أعلاه فيفتح المجال للصعود إلى 1.1410، مع هدف لاحق عند 1.1433، حيث سأبحث هناك عن فرصة لبيع الارتداد بهدف حركة قدرها 15–20 نقطة. يمكن فتح صفقات بيع في حال حدوث كسر كاذب لمستوى 1.1386 أو 1.1410 داخل النطاق، مع استهداف الحد السفلي عند 1.1362. إذا تمكن البائعون من كسر النطاق بثقة وتداول السعر دون 1.1362، فسأضيف مراكز بيع مع استهداف 1.1335 و1.1312، حيث سأبحث عندها عن فرص للشراء على ارتداد بمقدار 20–25 نقطة. صفقات الشراء من 1.1335 أو 1.1362 مسموح بها فقط في حالة الكسر الكاذب، وإلا فإن الشراء سيكون عكس اتجاه الاتجاه السائد.
زوج GBP/USD يتحرك ضمن نطاق 1.3224–1.3258. منطقة الشراء تقع عند 1.3224، حيث إن حدوث اختراق كاذب هناك سيبقي احتمال العودة إلى قمة القناة عند 1.3258 (التي تشكلت يوم الجمعة الماضي). اختراق هذا النطاق مع إعادة الاختبار سيفتح الطريق نحو 1.3284، والهدف التالي سيكون 1.3313، حيث سأقوم بالبيع مع ارتداد السعر بهدف تصحيح قدره 20–25 نقطة. أفضّل الدخول في صفقات بيع من مستوى 1.3258 عند الارتفاعات (أي من قمة القناة) في حال حدوث اختراق كاذب، أو من اختراق كاذب لمستوى 1.3284. إذا سيطر البائعون تحت مستوى 1.3224، فسيفتح ذلك الطريق نحو 1.3182؛ وتكون صفقات الشراء من هناك مسموحة فقط في حال حدوث اختراق كاذب، لأن السوق الهابطة مستمرة منذ 9 سبتمبر. كما أراقب فرص الشراء عند الارتداد من مستوى 1.3137 مستهدفًا حركة صعودية قدرها 20–25 نقطة.
