Euro berupaya merebut kembali posisi yang hilang pada paruh pertama sesi Senin, namun tidak memiliki penopang nyata, dan pergerakan baik euro maupun pound masih tertahan dalam kisaran sideways. Data Eropa pada Jumat lalu tidak memberikan alasan baru bagi pembeli euro, komentar Bank of England tidak membantu pound sterling, sementara data AS justru memperkuat dolar. Kalender hari ini kosong, sehingga fokus pasar beralih pada apa yang akan disampaikan para pejabat bank sentral.
Rilis data Eropa pada hari Jumat adalah data kredit, dan angkanya menunjukkan tidak ada momentum: pertumbuhan kredit tidak berubah di 3,1% pada Agustus, sama seperti di Juli. Data kredit menunjukkan seberapa besar kesiapan pelaku ekonomi untuk meminjam pada biaya pendanaan saat ini dan dengan demikian mencerminkan kekuatan permintaan domestik. Pasar tidak melihat adanya percepatan yang bisa memperkuat argumentasi hawkish ECB, maupun perlambatan yang jelas yang dapat membenarkan pelonggaran. Dolar diuntungkan oleh jeda ini, sementara pembeli euro yang mengharapkan adanya dorongan justru dirugikan.
Pound juga kekurangan dukungan. Gubernur Bank of England Andrew Bailey berbicara lebih awal pada hari itu dan dari pernyataannya tampak bahwa bank sentral tidak main-main soal suku bunga — kenaikan sebelum akhir tahun tidak bisa dikesampingkan. Mengapa pound Inggris tidak alami kenaikan jika London memberi isyarat pengetatan? Karena pasar melihat baik ke BoE maupun Federal Reserve, dan ekspektasi terhadap kebijakan AS yang lebih agresif mengalahkan sinyal dari Inggris. Sejauh ini, retorika hawkish dari London belum menghasilkan keuntungan bagi pound sterling, karena dolar tetap menjadi penerima utama para minat investor.
Data ekonomi AS ternyata lebih kuat dari perkiraan. Pesanan barang tahan lama pada Agustus tercatat datar setelah naik 0,9% di Juli, sementara sebelumnya diperkirakan akan turun. Indikator ini mencerminkan seberapa banyak peralatan dan barang tahan lama lainnya yang dipesan perusahaan dan dengan demikian menjadi proksi aktivitas investasi dan permintaan. Tidak terjadinya penurunan ketika pasar justru memperkirakannya dibaca sebagai tanda ketahanan dan menguntungkan dolar — euro melemah sebagai responsnya.
Indeks sentimen konsumen University of Michigan juga mendukung dolar, naik ke 48,1 pada September dari 47,8 di Agustus. Lebih penting daripada level indeks itu sendiri adalah ekspektasi inflasi rumah tangga, yang naik dari 4,0% di Agustus menjadi 4,6% di September dan sesuai dengan estimasi awal. Masyarakat yang mengantisipasi kenaikan harga akan menuntut upah lebih tinggi dan lebih cepat memasukkan faktor inflasi dalam keputusan mereka, yang pada gilirannya mendorong inflasi dan menyisakan sedikit ruang bagi The Fed untuk menahan diri. Perlu diingat bahwa The Fed menaikkan suku bunga bulan ini untuk pertama kalinya sejak 2023, dan pasar memperkirakan setidaknya satu kenaikan lagi sebesar 25 basis poin sebelum akhir tahun.
Hari ini tidak ada rilis fundamental besar khusus euro, Inggris, maupun AS, sehingga kekosongan itu akan diisi oleh pidato para pejabat. Presiden ECB Christine Lagarde dan Fabio Panetta (Elderson) akan berbicara mewakili ECB. Sikap ECB bersifat hawkish tetapi sudah diperhitungkan pasar, sehingga komentar hawkish tambahan kemungkinan hanya akan memberi dukungan singkat pada euro, sementara setiap pelunakan nada akan menjadi kejutan. Dari pihak BoE, Sir David Ramsden, Deputy Governor for Markets and Banking, akan berbicara. Pejabat seperti dia biasanya menjelaskan bagaimana pandangan bank terhadap inflasi, pasar tenaga kerja, dan kondisi keuangan, dan pelaku pasar mencari petunjuk soal arah kebijakan. Bagi pound, yang penting adalah apakah ia akan mendukung skenario kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun — tanpa dukungan itu, pasangan mata uang tersebut tetap bergantung pada dolar.
Fokus utama bagi dolar akan tertuju pada pidato Lisa Cook, Thomas Barkin, dan Michelle Bowman. Pekan lalu, banyak pengambil kebijakan The Fed menyatakan bahwa suku bunga masih perlu dinaikkan lagi, dengan merujuk pada kondisi pasar obligasi dan inflasi. Jika pernyataan hari ini melanjutkan garis besar yang sama, dolar akan mendapat dukungan baru dan euro serta pound akan tetap berada di bawah tekanan. Jika salah satu dari ketiganya secara mencolok melunakkan nada — yang saya anggap kecil kemungkinannya — para pembeli dolar mungkin akan menahan diri sejenak.
EUR/USD Rentang kerja berada di 1,1362–1,1386. Support di bawah ada di 1,1362, yang bertepatan dengan level terendah pekan lalu; false break di bawah level ini akan menjadi alasan untuk pemulihan ke 1,1386. Tembus dan bertahan di atas rentang tersebut akan membuka peluang kenaikan ke 1,1410, dengan target berikutnya di 1,1433, di mana saya akan mempertimbangkan untuk menjual pantulan dengan target pergerakan 15–20 pip. Posisi short dimungkinkan pada false break di 1,1386 atau 1,1410 di dalam rentang, dengan target batas bawah 1,1362. Jika seller berhasil menembus rentang dengan meyakinkan dan harga bergerak di bawah 1,1362, saya akan menambah posisi short dengan target 1,1335 dan 1,1312, di mana saya kemudian akan mencari peluang beli pada pantulan 20–25 pip. Posisi beli dari 1,1335 atau 1,1362 diperbolehkan hanya jika terjadi false break, karena selain itu pembelian akan berlawanan dengan tren.
GBP/USD Koridor kerja berada di 1,3224–1,3258. Area beli ada di 1,3224, di mana false break akan mempertahankan peluang untuk kembali ke batas atas channel di 1,3258 (yang terbentuk Jumat lalu). Penembusan rentang disertai uji ulang akan membuka jalan ke 1,3284, dan target selanjutnya adalah 1,3313, di mana saya akan melakukan sell on bounce untuk koreksi 20–25 pip. Saya berencana masuk posisi short dari 1,3258 saat terjadi kenaikan (yakni dari batas atas channel) jika terjadi false break, atau dari false break level 1,3284. Jika seller mengambil alih di bawah 1,3224, jalan terbuka menuju 1,3182; posisi beli di sana hanya diperbolehkan jika terjadi false break karena pasar bearish sudah berlangsung sejak 9 September. Saya juga mengamati peluang beli dari pantulan di 1,3137 dengan target pergerakan 20–25 pip.
