สัปดาห์เริ่มต้นขึ้นด้วยสมดุลของแรงกดดันที่คุ้นเคย หลังจากวันศุกร์ที่ผ่านมา ดอลลาร์ยังคงครองความได้เปรียบเหนือยูโรและปอนด์ และสกุลเงินยุโรปทั้งสองยังคงอยู่ในสถานะไล่ตาม โดยจำเป็นต้องมีปัจจัยหนุนที่ชัดเจนและมีน้ำหนักจึงจะสามารถพลิกกลับมาเป็นฝ่ายคุมเกมได้ เหตุผลสำคัญมาจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งออกมาแข็งแกร่งก่อนสุดสัปดาห์ และช่วยฟื้นความเชื่อมั่นของตลาดต่อความแข็งแกร่งและความทนทานของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ตราบใดที่ฉากหลังนี้ยังไม่เปลี่ยนไป ทั้งยูโรและปอนด์ก็ดูยังไม่พร้อมจะปรับตัวขึ้นได้ด้วยปัจจัยของตนเอง

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ University of Michigan ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 48.1 ในเดือนกันยายน จาก 47.8 ในเดือนสิงหาคม ตัวชี้วัดนี้สะท้อนให้เห็นว่าครัวเรือนในสหรัฐประเมินสถานการณ์การเงินของตนเองและแนวโน้มเศรษฐกิจอย่างไร ขณะที่การบริโภคถือเป็นองค์ประกอบที่มีสัดส่วนสูงที่สุดใน GDP ของสหรัฐ ความคาดหวังเงินเฟ้อก็ยังอยู่ในระดับค่อนข้างสูงและสอดคล้องกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ดังนั้น แม้การปรับตัวเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยก็ถูกตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณของอุปสงค์ภายในประเทศที่ยังแข็งแกร่ง ลดความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรุนแรง สำหรับยูโรและปอนด์ นั่นหมายถึงแรงกดดันที่ยังดำเนินต่อไป

เช้านี้ยังไม่มีตัวเลขเศรษฐกิจใดๆ ของยูโรโซนหรือสหราชอาณาจักรที่จะประกาศออกมา นั่นหมายความว่ายูโรและปอนด์จะขาดปัจจัยขับเคลื่อนของตนเองในช่วงครึ่งแรกของวัน เหตุการณ์หลักจะเป็นการกล่าวสุนทรพจน์อีกครั้งของ Christine Lagarde ประธาน European Central Bank เมื่อไม่มีข้อมูลออกมา ตลาดจึงจับตาฟังผู้นำธนาคารกลางอย่างใกล้ชิด เพราะถ้อยแถลงของพวกเขาเป็นพื้นฐานให้เทรดเดอร์ประเมินว่าดอกเบี้ยจะทรงตัวในระดับสูงนานเพียงใด และการปรับลดดอกเบี้ยอาจเริ่มเมื่อใด ข้อมูลยูโรโซนที่ออกมาใช้ได้ในสัปดาห์ที่แล้วทำให้ Lagarde แทบไม่มีเหตุผลที่จะผ่อนน้ำเสียงลง และผมเองก็ไม่คาดว่าเธอจะทำเช่นนั้น นี่ถือว่าเป็นปัจจัยบวกในระดับหนึ่งต่อยูโร เพราะถ้อยแถลงแบบสายเหยี่ยวทำให้ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งเข้าใกล้มาขึ้น และดอกเบี้ยที่สูงกว่าก็ทำให้สกุลเงินน่าดึงดูดมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ไม่ควรคาดหวังแรงปรับขึ้นที่รุนแรง เพราะน้ำเสียงแบบสายเหยี่ยวนั้นตลาดรับรู้และสะท้อนไปในราคาแล้วเป็นส่วนใหญ่ ดังนั้นปฏิกิริยาอาจอยู่ได้เพียงระยะสั้น ขณะที่ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าอย่างมั่นคงหลังตัวเลขเมื่อวันศุกร์

สำหรับปอนด์ ปัจจัยสำคัญจะเป็นสุนทรพจน์ของ Sir David Ramsden รองผู้ว่าการ Bank of England ฝ่าย Markets and Banking เจ้าหน้าที่ในตำแหน่งนี้มักจะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับความยืดหยุ่นของเงินเฟ้อในภาคบริการ การเคลื่อนไหวของค่าจ้าง และตลาดแรงงาน ผมไม่คาดว่าจะได้ยินสัญญาณแบบสายเหยี่ยวที่ชัดเจน และเมื่อไม่มีแรงหนุนดังกล่าว ปอนด์จะเผชิญความยากลำบากในการต้านทานดอลลาร์ ดังนั้นผมคาดว่าแรงกดดันต่อคู่เงิน GBP/USD จะยังดำเนินต่อไป

Momentum

ขอทบทวนอีกครั้ง: ส่วนนี้ผมมองหาโอกาสเข้าตามเทรนด์เมื่อราคาทะลุผ่านระดับสำคัญแล้วมีแรงต่อเนื่อง

สำหรับยูโร ระดับกระตุ้นฝั่งขาขึ้นอยู่ที่ 1.1386 การปิดแท่งเหนือระดับนี้อย่างมั่นใจจะเปิดทางไปสู่ 1.1410 และถัดไปที่ 1.1433 สถานการณ์นี้ต้องอาศัยโมเมนตัม และปัจจัยกระตุ้นที่เป็นไปได้ในวันนี้มีเพียงสุนทรพจน์ของ Lagarde หากน้ำเสียงของเธอแข็งกร้าวกว่าที่คาด ยูโรอาจได้แรงหนุนที่ต้องการ แต่ผมไม่คิดจะ “เดิมพันล่วงหน้า” กับเหตุการณ์นี้ เพราะตลาดคาดอยู่แล้วว่าจะได้ยินน้ำเสียงแบบสายเหยี่ยว ระดับกระตุ้นฝั่งขาลงอยู่ที่ 1.1362 หากหลุดระดับนี้จะเปิดทางไปสู่ 1.1335 และ 1.1312 ซึ่งผมมองว่าเป็นผลลัพธ์ที่สมเหตุสมผลกว่า หาก Lagarde ใช้ถ้อยคำในกรอบเดิมและดอลลาร์ยังคงเป็นฝ่ายนำ

สำหรับปอนด์ ระดับเบรกเอาต์ฝั่งขาขึ้นอยู่ที่ 1.3258 หากทะลุผ่านและยืนได้ เป้าหมายถัดไปคือ 1.3284 และ 1.3313 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นเช่นนี้ดูมีโอกาสเกิดขึ้นน้อยที่สุด เพราะผมไม่คาดว่าจะได้ยินสัญญาณแบบสายเหยี่ยวจาก Ramsden และไม่มีปัจจัยจากปฏิทินเศรษฐกิจอื่นมาช่วยหนุน ระดับอ้างอิงฝั่งขาลงคือ 1.3224 หากหลุดต่ำกว่าระดับนี้จะเปิดทางลงไปที่ 1.3182 และ 1.3137 ผมมองว่านี่เป็นฉากทัศน์หลักของคู่เงินนี้ เพราะสอดคล้องกับแรงกดดันที่คาดว่าจะเกิดขึ้นกับ GBP/USD และไม่ต้องอาศัยปัจจัยเซอร์ไพรส์จากตลาด

Mean Reversion

ต่อไปเป็นกลยุทธ์ Mean Reversion ซึ่งออกแบบมาสำหรับสถานการณ์ที่ราคาทะลุผ่านระดับสำคัญไปชั่วคราว แต่ไม่สามารถทรงตัวเหนือ/ใต้ระดับนั้นได้ และสุดท้ายกลับย้อนคืนเข้ามาในกรอบเดิมอีกครั้ง

สำหรับยูโร ระดับบนอยู่ที่ 1.1398 และระดับล่างอยู่ที่ 1.1378 ระดับบนอยู่สูงกว่าจุดเบรกเอาต์ที่ 1.1386 อยู่ 12 pips ดังนั้นราคาจึงต้องผ่านจุดกระตุ้นฝั่งซื้อไปก่อน แล้วจึงค่อยไปถึง 1.1398 หากราคาขึ้นไปถึงระดับนั้นแต่ไม่สามารถยืนได้และร่วงกลับลงมาต่ำกว่า 1.1398 ผมจะมองเป็นจุดพิจารณาขาย ซึ่งถือว่าเป็นเหตุผลที่สอดคล้องกันในกรณีที่สุนทรพจน์ของ Lagarde ออกมาในโทนที่ตลาดคาดไว้: ช่วงแรกยูโรมักตอบสนองเชิงบวก จากนั้นตลาดค่อยตระหนักว่าไม่มีสัญญาณใหม่เพิ่มเติม

ระดับล่างที่ 1.1378 อยู่ในกรอบระหว่างจุดเบรกเอาต์ 1.1386 และ 1.1362 ต่ำกว่าทริกเกอร์ด้านบนอยู่ 8 pips หากราคาทะลุลงไปแตะ 1.1378 แล้วดีดกลับขึ้นมายืนเหนือได้อย่างรวดเร็ว ผมจะมองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อ (long) แต่ถ้าราคาย่อลงต่อไปถึง 1.1362 และต่ำกว่านั้น สถานการณ์จะกลายเป็นรูปแบบ Momentum และไม่ควรคาดหวังแรงดีดกลับ

สำหรับค่าเงินปอนด์ ขอบเขตบนอยู่ที่ 1.3256 และขอบเขตล่างอยู่ที่ 1.3230 ซึ่งทั้งสองระดับอยู่ใกล้กับจุด breakout มาก ดังนั้นมือใหม่ต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ ระดับ 1.3256 อยู่ต่ำกว่าระดับทริกเกอร์ฝั่งซื้อ 1.3258 เพียง 2 pips ดังนั้นการที่ราคามาแตะครั้งเดียวจึงยังไม่เพียงพอที่จะตัดสินลักษณะของการเคลื่อนไหว หากราคาขึ้นมาถึงโซนนี้และปิดเหนือ 1.3258 ได้อย่างมั่นคง นั่นถือเป็นการ breakout และคุณไม่ควรขายบริเวณนั้น แต่หากราคาดันขึ้นมาแตะโซนดังกล่าวแล้วไม่สามารถยืนได้ และดีดกลับลงมาต่ำกว่า 1.3256 อย่างรวดเร็ว จึงค่อยใช้แนวคิด mean-reversion และผมจะพิจารณาขาย ภาวะคาดหมายแรงกดดันขาลงต่อค่าเงินปอนด์ทำให้ผมมองว่าฉากทัศน์นี้น่าเลือกมากกว่า และการซ่อนจุดตัดขาดทุนไว้หลังระดับ breakout ที่ 1.3258 พร้อมเว้นระยะเผื่อเล็กน้อยก็ถือว่าเหมาะสม

สำหรับขอบเขตล่างที่ 1.3230 อยู่ห่างจากระดับทริกเกอร์ฝั่งขาย 1.3224 อยู่ 6 pips ผมจะมองหาจังหวะซื้อบริเวณนี้ก็ต่อเมื่อราคาทะลุลงต่ำกว่า 1.3230 แต่ไม่ลงไปถึง 1.3224 แล้วเด้งกลับขึ้นมายืนเหนือ 1.3230 จากนั้นค่อยตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ใต้ 1.3224 หากระดับ 1.3224 ถูกทะลุลงไปและราคาปิดต่ำกว่า ผมจะเลิกมองภาพรีบาวด์ทันที เพราะนั่นกลายเป็นฉากทัศน์ breakout ลง ซึ่งสอดคล้องกับภาพรวมพื้นฐานที่คาดไว้ และการฝืนซื้อสวนทิศทางนั้นมีความเสี่ยงสูงเกินไป