Неделя начинается с привычной расстановки сил. По итогам пятницы доллар сохранил контроль над евро и фунтом, а обе европейские валюты остались в роли догоняющих, которым нужен весомый повод, чтобы перехватить инициативу. Причина в американской статистике, которая перед выходными оказалась хорошей и вернула рынку уверенность в устойчивости экономики США. Пока этот фон не изменился, ни евро, ни фунт не выглядят готовыми к самостоятельному росту.
В прошлую пятницу вышли данные по индексу потребительских настроений Мичиганского университета, который в сентябре вырос до 48,1 пункта с 47,8 пункта в августе. Показатель отражает, как американские домохозяйства оценивают своё финансовое положение и перспективы экономики, а потребление формирует основную часть американского ВВП. Инфляционные ожидания также сохранились на довольно высоком уровне и совпали с прогнозами экономистов. Поэтому даже небольшой рост воспринимается рынком как признак устойчивого внутреннего спроса, что снижает вероятность резкого смягчения политики ФРС. Для европейской валюты и британского фунта это означает сохранение давления.
Утром по еврозоне и Великобритании никаких публикаций не ожидается. Это означает, что у евро и фунта нет собственных поводов для движения в первой половине дня. Главным событием станет очередное выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард. Когда цифр нет, рынок внимательно вслушивается в слова руководителей центробанков, ведь именно из них трейдеры складывают представление о том, как долго ставка останется высокой и когда её начнут снижать. Хорошая статистика по еврозоне с прошлой недели даёт Лагард мало поводов для смягчения тона, и я его не жду. Для евро это отчасти плюс, поскольку жёсткая риторика приближает очередное повышение ставки, а высокая ставка делает валюту привлекательнее. Однако на мощный рост рассчитывать не стоит. Жёсткий тон рынок уже ожидает и в значительной мере заложил в цену, так что реакция может оказаться короткой, а доллар после пятничных данных всё ещё держится уверенно.
Для фунта главным ориентиром станет выступление сэра Дэвида Рамсдена, заместителя управляющего Банка Англии по рынкам и банкингу. Такие чиновники обычно говорят о том, насколько упорно держится инфляция в секторе услуг, что происходит с зарплатами и рынком труда. Ястребиного посыла, то есть намёка на более агрессивное повышение ставки, я не ожидаю, а без такой поддержки фунту трудно противостоять доллару, поэтому рассчитываю на сохранение давления на GBP/USD.
Momentum
Напомню, что здесь я ищу продолжение движения после выхода цены за уровень.
По евро сверху триггером служит 1.1386. Если цена уверенно закрепится выше, дорога открывается к 1.1410, а затем к 1.1433. Для такого сценария нужен импульс, и единственный повод сегодня это речь Лагард. Если она прозвучит жёстче ожиданий, евро может получить нужный толчок, но заранее ставить на это я бы не стал, ведь жёсткого тона рынок и так ждёт. Снизу работает 1.1362. Его прорыв ведёт к 1.1335 и 1.1312, и этот вариант я считаю реалистичнее, если Лагард ограничится знакомыми формулировками, а доллар продолжит удерживать инициативу.
По фунту пробойным уровнем сверху служит 1.3258, а его преодоление направляет пару к 1.3284 и затем к 1.3313. По фунту такой рост выглядит наименее вероятным, поскольку от Рамсдена я не жду ястребиных сигналов, а других поводов календарь не даёт. Снизу ориентиром остаётся 1.3224, прорыв которого открывает путь к 1.3182 и 1.3137. Этот сценарий я считаю основным по паре, потому что он совпадает с ожидаемым давлением на GBP/USD и не требует от рынка сюрпризов.
Mean Reversion
Теперь возвратная стратегия. Она рассчитана на ситуацию, когда цена заглядывает за уровень, не находит силы для продолжения и возвращается назад.
По евро верхняя граница проходит на 1.1398, нижняя на 1.1378. Верхний уровень стоит на 12 пунктов выше пробойной точки 1.1386, значит, цена сначала должна пройти через триггер покупки и лишь потом дойти до 1.1398. Если она туда добралась, но выше не удержалась и вернулась под 1.1398, я рассматриваю продажи. Такой вариант логичен, когда речь Лагард прозвучит в ожидаемом ключе, первая реакция евро будет вверх, а потом рынок поймёт, что нового сигнала нет. Нижняя граница 1.1378 лежит внутри коридора между пробойными точками 1.1386 и 1.1362, на восемь пунктов ниже верхнего триггера. Если цена уколет 1.1378 вниз и быстро вернётся выше, буду смотреть на покупки. Но если снижение продолжится к 1.1362 и ниже, это уже сценарий Momentum, и рассчитывать на отскок нельзя.
По фунту верхняя граница 1.3256, нижняя 1.3230, и обе стоят вплотную к пробойным точкам, поэтому новичку здесь нужна особая аккуратность. Уровень 1.3256 лежит всего на два пункта ниже триггера покупки 1.3258, а значит, по одному касанию понять характер движения невозможно. Если цена дошла до этой зоны и уверенно закрепилась выше 1.3258, это пробой, и продавать там нельзя. Если же она ткнулась в зону, не удержалась и быстро вернулась ниже 1.3256, работает возврат, и я рассматриваю продажи. Ожидаемое давление на фунт делает этот вариант мне ближе, а стоп разумно прятать за пробойный уровень 1.3258 с небольшим запасом. Нижняя граница 1.3230 отстоит от триггера продажи 1.3224 на шесть пунктов. Покупку здесь я ищу только в том случае, если цена проколола 1.3230, до 1.3224 не дошла и вернулась выше, а стоп в такой сделке ставлю под 1.3224. Если же 1.3224 пройден, и цена закрепилась ниже, от идеи отскока я отказываюсь. Это уже пробойный сценарий вниз, он совпадает с ожидаемым фоном, и покупать против него слишком рискованно.
